实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

　　实际利率i=(1+r/m)m-1 r

　　其中年名义利率为r、一年内的计息周期次数为m。

　　实际利率的讨论：

　　①m=1时，实际利率(i)等于名义利率(r);

　　②m＞1(计息周期不足1年)时，实际利率(i)将大于名义利率(r)，而且m越大，二者相差也越大;

　　③m＜1，只有数学意义，没有经济意义。

　　一年内的各个计息周期之间单利计息，属于名义利率;各个计息周期之间复利计息，则为实际利率。而且，未来应该采用实际利率。

　　（1）存款实质利率

　　在存款期间的实质利率是：ir=in−p

　　其中p=该段期间的实质通货膨胀率。

　　（2）预期实质利率

　　投资的预期实质回报是：ir=in−pe

　　其中，in=名义利率

　　ir= 实质利率

　　pe= 期间的预期通货膨胀率。

　　（3）实际贷款利率

　　设i为当年存贷款的名义利率，n为每年的计息次数，则实际贷款利率r(n)为

　　r(n) = （1 + i / n）^ n - 1

　　当n趋于无穷大时，i则为连续复利利率，若欲使到期的连续复利i与实际利率r存款收益相同，则r应满足

　　r =exp(i)-1

　　当涉及名义利率、通胀率时，实际利率为

　　1+名义利率=（1+通胀率）×（1+实际利率）。