负的实际利率和银行可贷资金受限，在两者双重因素作用下，银行资金成为供不应求的“稀有商品”。在有限的资金规模下，银行自然会保大项目、大客户。此外，由于大多数银行仍是国有资本控股，在放贷时不可避免地会倾向政府和国企。

　　此外，中小企业“求钱若渴”，愿意支付更高利率从银行贷款。再加上银行又不能随意加息，导致资金供求矛盾更为突出。在这样的背景下，地下钱庄和高利贷的流行，是顺应了强烈的民间融资需求。